位于諸暨市西北23公里處。72峰、36坪、25崖、10石、5瀑、3谷、2溪、1湖，為五泄構成了天然的山水畫卷，素有“小雁蕩”之稱。當地人稱瀑布為泄，一水折為五級，所以叫“五泄”。五泄瀑布早在1400年前的北魏就聞名于世，酈道元的《水經注）里，就有著詳細的記載。歷代的文人墨客如宋楊萬里、王十朋，元楊鐵崖，明陳洪綬、徐渭、袁宏道、宋濂都曾來此游覽，留下了畫稿、詩文。明代吳中四才子唐寅、文征明等賽詩于五泄，更是傳為佳話。游覽五泄，一般從青口進入，古人云：“五泄名山青口鎖，到此看山山便可”。沿公路前行，路旁曲溪青流，遠處便是疊石巖。它壁立數十丈，層層疊疊如彩屏。再前便是稱作“五泄湖”的水庫，其彎彎曲曲，長2公里許，猶似一條綠色的綢帶飄浮在群山之中，頗有富春山水的風采。

在游船中還可以觀賞許多奇特的山石景觀，夾巖洞為其中一景。當年夾巖洞下有夾巖寺，香火較旺，水庫建成后，寺廟成為水底龍宮。夾巖洞恰好位于湖面之上，洞高16米，深20米，內曾供奉千手觀音，外觀幽暗莫測，頗具神秘色彩。沿湖還可以觀賞元寶峰、鷲鷹峰、仙桃峰、老僧峰等。游人在天一碧碼頭登巖后，沿五泄溪北上，過遇龍橋，就是五泄禪寺。寺又稱永安禪寺，相傳為五臺山靈默禪師在唐元和三年（808年）所建，至今還保存著明代畫家陳洪綬書寫的“三摩地”石刻門額，清大學士劉墉為官廳題寫的“雙龍湫室”匾額。寺左面的石壁上還刻有徐渭“七十二峰深處”的題詞，均為珍貴文物。寺內香火頗旺。

出五泄禪寺，過東湫閣竹亭，就能聽到飛瀑的轟鳴聲，五泄以其神態奇特，變幻莫測的飛瀑聞名于世。五級瀑布總長334米，落差80．8米。首先見到的是第五泄，那雷鳴般的瀑布以磅礴之勢，從30余米的高處飛奔直下。形如匹練，猶如蚊龍出海。繼續沿石磴小道，向上攀登就可以看到烈馬奔騰似的第四泄，瀑布的擊石聲及山谷內的回聲，震天動地。第三泄瀑布寬闊平緩，浩浩蕩蕩而下，變幻無窮。登三泄頂，過龍門口，就是二泄，水高雖只有7．1米，下落時被一塊兀石分成兩半，流水如珠簾飄動，好像雙龍出游。

緊接著的一泄，瀑布小巧平緩，柔美如月籠輕紗，雋永奇秀。瀑布中間的水潭頗為奇特，呈鵝蛋形，恰如仙女洗澡的浴盆。從一泄上行，即至劉龍坪，一片空曠之地，環境幽雅怡靜，空氣清新涼快，宛如桃源。五泄風景區植被覆蓋率高，瀑布沖擊陡崖產生的負離子效應。